V1
Tax / FEMA valuation
Startups और private companies
- Rule 11UA या FEMA pricing रिपोर्ट
- DCF या NAV मेथड
- Assumptions का नोट
- filing सपोर्ट
स्कोप देखकर फिक्स्ड कोट
सटीक फीस काम का स्कोप देखने के बाद लिखित में तय होती है
CA · CMA · Valuation
Funding round, share transfer, ESOP, merger, partner का exit या family settlement — हर purpose के लिए valuation का कानून और signatory अलग है। हम purpose समझकर सही तरीका अपनाते हैं और रिपोर्ट को audit, टैक्स और RBI की नज़र में सही साबित करते हैं।
काम में क्या शामिल है
फीस
फीस काम के उद्देश्य, company के साइज, डेटा की उपलब्धता और रिपोर्ट के प्रकार पर निर्भर करती है। जहाँ कानून Registered Valuer या Merchant Banker की मांग करता है, वहाँ रजिस्टर्ड प्रोफेशनल के साथ तालमेल बिठाकर रिपोर्ट दिलवाई जाती है।
Startups और private companies
स्कोप देखकर फिक्स्ड कोट
सटीक फीस काम का स्कोप देखने के बाद लिखित में तय होती है
Preferential issue, merger, non-cash
स्कोप देखकर फिक्स्ड कोट
सटीक फीस काम का स्कोप देखने के बाद लिखित में तय होती है
Business सेल, partner एग्जिट, फैमिली सेटलमेंट
स्कोप देखकर फिक्स्ड कोट
काम का स्कोप देखने के बाद ही फीस लिखित में तय की जाती है
इस पेज पर दी गई जानकारी सामान्य सूचना है, प्रोफेशनल सलाह नहीं। नियम तथ्यों और उस समय के कानून पर निर्भर करते हैं — अपने केस के लिए हमसे बात कर लीजिए।
एक ही शेयर इश्यू पर Income-tax, FEMA और Companies Act तीनों लागू होते हैं — हम तीनों के हिसाब से रिपोर्ट तैयार करते हैं।
हर अनुमान का स्रोत और कारण — ताकि auditor, AO या RBI के सवाल का जवाब रिपोर्ट में ही मिल जाए।
स्कोप
मकसद के साथ रिपोर्ट का फॉर्मेट, तरीका और साइन करने वाला व्यक्ति बदल जाता है।
Equity, CCPS और CCD इश्यू के लिए Income-tax, FEMA और Companies Act तीनों पहलू।
promoter, partner या परिवार के बीच ट्रांसफर — FMV और स्टैम्प ड्यूटी का असर।
Grant और exercise पर FMV, और ESOP पूल की प्लानिंग।
शेयर एक्सचेंज रेशियो और स्कीम के लिए valuation।
बिजनेस सेल, स्लंप सेल, गुडविल और इनटेंजिबल एसेट्स।
Ind AS के लिए फेयर वैल्यू, impairment और परचेज प्राइस एलोकेशन।
कानून क्या कहता है
गलत व्यक्ति के साइन या गलत तरीके से बनी रिपोर्ट कानून की नज़र में मान्य नहीं है — इसलिए मकसद सबसे पहले तय होता है।
Preferential allotment, non-cash consideration, merger और कई मामलों में IBBI के Registered Valuer की रिपोर्ट ज़रूरी।
Shares के transfer या allotment में FMV नियमों के हिसाब से; FMV से कम पर लेने वाले के लिए यह 'income from other sources' है।
Share premium पर tax का प्रावधान (56(2)(viib)) AY 2025-26 से हटा दिया गया है।
Non-resident को shares issue/transfer अंतरराष्ट्रीय स्तर पर मान्य fair value पर; CA, SEBI Merchant Banker या practising Cost Accountant का सर्टिफिकेट।
Unlisted company के ESOP पर perquisite के लिए FMV Merchant Banker की रिपोर्ट से।
Insolvency में fair value और liquidation value दो Registered Valuers से।
ये बातें पहले से जान लीजिए
Companies Act के काम के लिए सिर्फ CA सर्टिफिकेट, जहाँ IBBI Registered Valuer चाहिए था।
DCF में ऐसे projections जो पिछले प्रदर्शन से बिल्कुल अलग और बिना किसी स्पष्टीकरण के हों।
Allotment की तारीख से काफी पुरानी valuation — tax और FEMA दोनों में सवाल।
FEMA की report को Income-tax या Companies Act के लिए इस्तेमाल करना — हर कानून की शर्तें अलग होती हैं।
कई methods में से एक को क्यों चुना, report में इसका जिक्र न होना।
Non-resident को fair value से कम पर शेयर issue करना — FEMA का उल्लंघन और compounding का खतरा।
CGA का तरीका
Report किस अथॉरिटी के लिए है और कौन sign करेगा — यह पहले दिन ही तय हो जाता है।
Financials, projections, cap table और transaction के दस्तावेज़।
Industry, तुलनात्मक आंकड़े और मान्यताओं पर management के साथ चर्चा।
Methods, weights और निष्कर्ष — आपके review के लिए।
Signed report, UDIN या registration number के साथ, और filings में पूरा सहयोग।
Documents
यह लिस्ट तैयार रखिए। फोटो या स्कैन WhatsApp पर भेज दीजिए — original सिर्फ ज़रूरत पड़ने पर। केस के हिसाब से लिस्ट थोड़ी बदल सकती है।
ज़रूरी
Valuation report एक राय है जो assumptions पर टिकी होती है। Department या court assumptions को चुनौती दे सकता है — इसलिए हर assumption का आधार लिखित में होना चाहिए।
Companies Act और IBC में सिर्फ IBBI Registered Valuer और ESOP के लिए Merchant Banker की report ही मान्य है। CA certificate हर जगह काफी नहीं है।
आमतौर पर Income-tax के लिए Rule 11UA के हिसाब से FMV, Companies Act के preferential allotment के लिए Registered Valuer की report, और विदेशी निवेशक होने पर FEMA pricing guidelines के हिसाब से report चाहिए होती है। एक ही round में तीनों की ज़रूरत पड़ सकती है।
Section 56(2)(viib) वाला angel tax AY 2025-26 से हटा दिया गया है। लेकिन शेयर लेने वाले के लिए 56(2)(x) और FEMA की pricing guidelines अभी भी लागू होती हैं।
चलते हुए business में जहाँ भविष्य में cash flow की उम्मीद हो, वहाँ DCF ज़्यादा सही रहता है। Asset-heavy या बंद होने वाली company में NAV बेहतर है। report में यह कारण लिखना ज़रूरी है कि कौन सा तरीका क्यों चुना गया।
कानून कोई तय दिन नहीं बताता, लेकिन valuation की तारीख transaction के करीब होनी चाहिए। FEMA में 90 दिन से पुरानी report पर सवाल उठ सकते हैं।
Income-tax के कई मामलों और FEMA में CA certificate मान्य है। Companies Act और IBC में IBBI Registered Valuer, और unlisted ESOP में Merchant Banker ज़रूरी है।
और भी
Valuation किस काम के लिए चाहिए और company किस stage पर है — इतना बताइए। हम बता देंगे कि कौन सा report, किस professional से, और कितने समय में मिलेगा।